司马南:警惕西化派金融专家指鹿为马误导中国
最近,中国金融业界的三个巨头在新闻发布会上,关于金融组合拳问题都讲了一些具体的办法和措施,网上也有很多的议论。
值得特别注意的是,发8000亿买股票、降息、降准、降存量房贷利率、降二套房首付,任何一个消息都是刷屏级别的利好,被央行在一天之内同时放出来了。前两天,中国央行行长潘功胜在北京宣布降准,下调存款准备金率0.5%,此举将向市场提供1万亿人民币的长期流动性,同时今年年内还将根据市场流动性状况,择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。
中国到底缺钱不缺钱?如果不缺钱是执行一个政策,而如果缺钱是执行另外一个政策。关于这事儿,学界争论的很厉害。我们有些经济学家的眼睛特别大,嘴巴不停地说,但是他的话让人没办法理解。
例如,有一位经济领域的专家提出,中国主权经济的发展,极度需要美元金融资本的投入,若缺失美国金融资本的投资,中国经济便难以发展;而美国金融资本对华投资,仿若对中国的施恩、偏爱,是友善的彰显,绝非一种侵略、掌控和殖民行径。中国经济的发展需要美国金融资本的投入,然而美国金融资本,鉴于对中国的仇视,全然不愿来华投资。故而,中国不得不持续提供优惠条件,恳请美国金融资本来华投资。
中国的M2被高估了,美国的GDP被低估了——我跟各位讲过这个道理。钮文新先生都曾把这事掰开揉碎跟各位讲,这问题没那么复杂。金融有一些复杂的问题,但是金融也不是什么问题都复杂,关于M2到底是高了还是低了,多了还是少了——美国人把嫖娼、卖淫、赌博乱七八糟的事情,家庭妇女家里干活全部计入GDP,美国服务性GDP占了80%多。按照这样计算的方法,中国GDP跟美国GDP根本就不是一回事。中国M2高估再加上美国GDP低估影响很大,这是众目睽睽之下偷梁换柱的弥天大谎。
有人就把货币流量M2偷换成了基础货币供应的概念——关于这件事情,在昆仑策上有一位著名的资深货币金融学者章立言先生的文章,以及我采访人民日报《中国经济周刊》首席评论员钮文新的时候,都把这件事讲述很清楚。
衡量货币供应是否适度的专业标准是流通中的基础储备货币,也就是央行资产负债表中去掉法定存款准备金后的储备货币。M2只是基础货币在经济体中的流动量。章立言先生提到,M2等于基础货币乘以货币乘数,这意味着在基础货币紧缩时,M2泡沫可能反而更大。
这事儿有点绕,我这个经济学专业的毕业生理解起来也觉得很烧脑。拿老百姓听得懂的语言来打个比方,好比一个正常成年人就是一个经济体,他身体里的静态血好比是基础货币供给,大约4000CC,全身流一遍需要20秒,这就叫货币流速。按照这种速度,每分钟血液循环3次的话,每分钟流量,这就是M2,也就是12000CC。这样打比方大家都看得懂。
这个时候成年人心跳每分钟70次,标准血压80/120是非常健康的。但是如果他的身体严重缺乏40%的静态血,也就是基础货币缺了,只剩下2400CC。那怎么办?为了维持生命,就必须加快血液流速,血流全身一遍从20秒提高到10秒,这样每分钟血液流量反而增加到14400CC。这就是说在身体严重缺乏40%静态血的时候,血液流量,也就是M2反而增到了20%。这些比喻虽然都是蹩脚的,但是有助于我们理解中国M2到底怎么回事儿。
人体这个时候必然回由正常健康,变得重病缠身——毕竟你缺血,血液循环提速一倍,心跳必须加速到140,这也会导致心脏病、高血压。也因为血液优先要保障维护生命的重要器官,完成血液循环、金融内循环、政府运行,所以远离心脏的四肢毛血管都会因为缺血坏死。
这是什么意思啊?老百姓现金枯竭,老百姓兜里没钱,中小企业倒闭,就是因为远离心脏的四肢毛细血管缺血。
所以这就反复强调了一个观点,中国的M2异常高,很可能反而是基础货币供应极端缺乏,也就是我们打比喻说得“缺静态血”引发的严重病态。中国基础货币供给充足率十年下降40.9%,这个数字说出来或许你都不信。
中国基础货币到底缺不缺?缺口有多大?这有很多复杂的说法,我们说两个简单的:一是中国的货币乘数,就是流速,近十年的变化;二是中国基础货币和GDP的比值变化趋势。
过去十年中国货币乘数加速已经翻倍了。2013年底,中国的基础货币为27.1万亿元,M2为110.65万亿,货币乘数为4.08倍,处于全球大多数国家正常范围内。然而,到了2024年8月,基础货币增至35.88万亿元,但M2已激增至305.04万亿元,货币乘数高达8.5倍。这是什么意思?就是中国的M2畸高,正是基础货币供应严重缺乏,缺静态血,导致的一系列严重的病态反应。
总结一下M2和基础储备货币的区别没有搞清楚,所以就出现了完全不同的政策主张。所以章立言先生说了一句比较严重的话,这句话我脑子里在想怎么跟大家说——今天在中国金融界有人指鹿为马,有人混淆视听,有人要干扰中央货币金融决策权,有人要取消人民对货币金融的监督权。
其核心目的是什么呀?就是要用基础货币紧缩加上股市做空来危害中国经济。
尽管我用最通俗的语言跟大家讲,但是这些事情依然有些专业性。我也希望大家讨论,希望大家来琢磨,因为这些事情和我们每个人都有关系。老百姓兜儿里缺钱,什么原因?以上种种原因皆有迹可循。
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