中国共产党必须警惕新自由主义金融理论
美联储在格林斯潘任主席时的领导下,曾一再地公开声称,其信奉如下歪理,即“高度扩张性的放松银根也无疑对稳定做出了重大贡献”。2000年股市泡沫破裂之后,格林斯潘在2004年事后聪明地说:“正如我们在1999年中国听政会上所指出的,将政策焦点集中在平息泡沫破裂时带来的影响,从而富有希望地轻松过渡到下一次扩张。”“平息”的应对措施就是向美国银行系统注入大量的流动资金。格林斯潘所指的“下一次扩张”就是2000年之后的房产泡沫。
房地产泡沫取代高科技泡沫有其结构性原因。美国贸易赤字为美国资本账户盈余融资,后者为美国房地产市场提供低息按揭。但房地产泡沫和任何其他类型的债务泡沫并无不同之处。一旦收入与资产价值的增长不同步,无法支撑债务清偿付款,房地产泡沫就会破裂。
如此一来,中央银行在扮演双重角色时陷入概念的自相矛盾,它既是金融市场执行审慎规则的监督者,同时又是以创新型经济扩张的名义破坏相同规则的推动者。而且,中央银行对处于困境的私营公司的援助标准是和这些公司对金融系统的潜在影响联系在一起的。这种标准本质上是不民主的,因为债务大户只是凭借其规模就能可靠地得到优惠待遇。
更可悲的是,在美国,尽管美联储大约98%的利润根据法律归于美国财政部,美联储在法律上还是由其会员银行所有,而不是由政府或民众所有。美联储理事会成员由会员银行提名、总统任命,作为一个团体,美联储是华尔街金融利益集团的代表。
在中国,1995年通过的《中央银行法》赋予中国人民银行中央银行的地位,改变了它先前国家银行的角色。国家银行和中央银行的不同在于:前者服务于该国经济的融资需求;而后者则试图维持货币的价值稳定,与之同时提供货币弹性以防止银行危机,采取利率政策以确保银行部门的收益率,其背后的思想是,银行部门是经济的心脏,为了经济健康,必须不惜一切代价保护它。
尽管有些人鼓吹央行的独立性,鼓励央行摆脱共产党和政府的控制,但幸运的是,中国人民银行仍然遵循中国政府的政策指示,而中国政府又遵循中国共产党的政策指示。中国共产党必须警惕新自由主义金融理论,警惕中国人民银行转变为代表银行部门及其大企业客户的特殊利益,而牺牲工人阶级和农民大众的利益。中国政府需要客观地认识中国的银行在世界市场上的竞争地位及其实力来源。
根据国际清算银行(代表各国央行的超国家中央银行)的定义,这种不民主的、代表特殊利益的央行立场,被认为是资本主义社会所需要的央行与政治保持距离的“政治独立”。只要中国依然认为自己是一个社会主义国家,政治独立就不应该是中国中央银行家们可以轻易讨论的政策话题。他们选择了银行改革术语中“与国际接轨”等更良性的委婉说法。已有迹象显示,在经历了近三十年市场经济改革之后,负面影响正开始展现。
中国最近的政策回归到平民主义的方向,向贫困落后的农村和内陆地区提供积极的金融援助,试图扭转明显的收入不均和经济失衡。可以预见,这种政策转变将使西方资本主义国家对于中国人民银行的政治独立性提出质疑。可以预见的是,西方新自由主义者将会批评中国人民银行将钱花在国家最需要的地方,而不是花在银行利润最高的经济部门。
中国外汇储备不断增加的危险
中国外汇储备的迅速攀升只是部分地归因于贸易,更重要的原因来自于资本交易,它占中国外汇储备增长的29%。货币投机占37%,投机者就是赌定,为了满足华盛顿的无理要求,人民币将不断升值。对冲基金进行“倒买倒卖”,即借进低息的日元购买美元,再将其卖给中国,积聚以人民币标价的中国主权债务,造成了中国的中央银行即中国人民银行的美元堆积。华盛顿就中国外汇储备攀升对中国货币政策进行政治干预,推动了中国持有的美元不断增加。
如果应美国的要求,中国的金融部门大规模地开放,这将要求中国解决国际清算银行界定的中国银行系统的大量坏账问题。这是一个由国家银行体制向中央银行体制转变所引发的结构性问题。这项工作最终将花费1万多亿美元。人民币若是可自由兑换,将需要5000多亿美元来防止货币投机。将上述三项加在一起,为了推行金融自由化,中国需要2万亿美元的外汇储备。如果当前的美国对华政策奏效,那么中国将半途而废,达不成其必要的目标。
中国人民银行以人民币标价的主权债务从中国出口部门购买美元,而美国的贸易赤字就是外国(中国)以美元购买其国库券的形式来为美国的资本账户盈余融资。中国挣的仅仅是外国在中国出口贸易中所获利润的一点微薄的手续费。由于中国对外国资本和出口赢利实行纳税优惠,以外资融资的中国出口部门已想方设法使其社会和环境成本外部化,将之留给国内部门。如此负面的外部性不久就将带来报应。
纷至沓来的外汇流入将造成不受欢迎和不稳定的副作用,它们包括本国货币的升值趋向于超出市场基本面,削弱出口竞争力,引发通货膨胀。资本流入导致中央银行持有的外汇储备大量堆积,为了扩大国内货币基础,央行不得不在生产没有相应提高的情况下发放本币,造成货币太多,进而导致资产泡沫和通货膨胀。这将造就一种不良现象,就是一国货币在国外的价值高,而在国内的价值低,这为对冲基金攻击该货币提供了绝佳的机会。这正是中国如今面临的形势,只要人民币可以自由兑换,这个问题就将变成一种危机。
在美元霸权下,资本流动主要以美元标价。尽管所有人都在议论欧元是一种替代美元的储备货币,然而欧元与所有其他货币一样,仍然只不过是美元的派生货币。为了缓解本国货币在境外升值和国内通货膨胀结合在一起的威胁,中央银行必须进行众所周知的资本流动“冲销”。在成功的外汇市场冲销操作中,必须减少基础货币(银行储备加上货币)的国内部分,以至少暂时地平衡储备(美元)流入。
此外,“热钱”的进入增加了金融风险,金融系统对于资本流动的突然逆转更加脆弱。这最有可能发生于大量资本流入表现为短期证券投资形式(就是所谓的热钱)的地区,与外国直接投资相比,热钱能够更快速和更容易地撤走。
美元霸权下的游戏
1991年冷战结束后,随着无管制的全球金融市场的出现,从而允许布雷顿森林体制所限制的资金大规模跨国流动,美元霸权全面形成。对于催生和推进美元霸权,1991年关于资本流动限制的瓦解比1971年美元与黄金脱钩更为重要。
借助于美元霸权,美国的中央银行即美联储由国家货币价值监护人和最后贷款人转变为一部无处不在的虚拟货币印钞机,在美国经济显现放慢增长的最早期,开始了印发货币。1987年之后,格林斯潘主席领导的美联储引导全世界的中央银行纵情狂欢于注入流动性。
在高盛公司前证券交易商罗伯特·鲁宾(Robert Rubin)担任财政部长期间,美国发现,为了挣钱,美国所需做的就是印发更多的美元,世界贸易于是成为这样一种游戏:美国以法令发行美元,而其贸易伙伴生产不兑现的美元纸币可以购买的从石油、衣服到电视机和汽车等一切商品。美国保持其国防工业和研究,将老的经济制造业首先外包给日本和德国,再将服装业和低技术产品外包给亚洲和墨西哥。最重要的是,美国实质上已以垃圾债券和其他结构性金融产品建立并经营一种新型金融部门,而直到十年后,其他发达国家对此才有所理解。借助于美元霸权,美国步入金融资本主义,而其贸易伙伴落入工业资本主义。
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作 者: (美)廖子光 著,林小芳 等译
出 版 社: 中央编译出版社
出版时间: 2008-4-1
定 价: 38元
售价:30元(人民币)
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内容提要 :
本书作者从国际政治经济学的全维角度,揭示了美元霸权这个有史以来最复杂的金融体制,实际上是美国借助各国央行统治全球经济、获取全球资源财富的主要手段。全书分为3个部分:美元霸权是阻碍全球和中国发展的祸根,美中之间的金融与贸易关系,美元背景下的美中地缘政治。
破解金融市场的运行之谜,长久以来都是人们的追求和理想。《金融战争》的面世,对广大投资者来说无疑是一个福音。该书跨越历史时空,俯瞰国际金融体系,对国内外一系列金融大事件进行了生动透彻的剖析,在充分揭示了在加快发展的同时,中国参与制定国际经济金融规则的战略意义。
编辑推荐 :
本书跨越历史时空,俯瞰国际金融体系,充分揭示了在加快发展的同时,中国参与制定国际经济金融规则的战略意义。书中,作者从国际政治经济学的权威角度,揭示了美元霸权这个有史以来最复杂的金融体制,实际上是美国借助各国央行统治全球经济、获取全球资源财富的主要手段,读后令人触目惊心、扼腕长叹!
美元霸权是由廖子光(Henry C.K. Liu)首创的描述美元在全球经济中霸权地位的术语。廖最早在2002年4月11日号《亚洲时报》的一篇题为《美元霸权必须终结》的文章中提出这个术语,然后这个术语被广为流传和引用。
——译自国际维基百科美元霸权(Dollar Hegemony)词条
本书作者从国际政治经济学的全维角度,揭示了美元霸权这个有史以来最复杂的金融体制,实际上是美国借助各国央行统治全球经济、获取全球资源财富的主要手段,读后令人触目惊心、扼腕长叹!
——曹建海(中国社会科学院工业经济研究所投资与市场研究室主任、研究员)
美国的金融战略会导致世界金融处于失衡状态吗?他会导致全球金融处于崩溃的边缘吗?他又将如何影响我们的储蓄、投资和生活呢?相信读了这本书会做出自己的判断。——陈岩松(仲量联行西门有限公司董事、中国区主席)
廖子光先生从全球政治和经济战略视角,对美元霸权金融货币体系进行了长期、深入、系统的研究,取得非常重要的成果。每一个认真研究和关注国际金融体系和中国金融经济外交战略之人士, 都不能忽视廖先生的深刻洞察。我郑重向读者推荐廖子光先生的著作。
——向松祚(《不要玩弄汇率》和《汇率危局——全球流动性过剩的根源和后果》的作者、《蒙代尔经济学文集》(6卷)中译者)
我们对比一下宋鸿兵和在Asia Times上定期发表文章的廖子光(Henry C.K. Liu),就可以看出两者之间的差别,也便明白《货币战争》中哪些是谬误哪些是值得参考的东西。
——英国《金融时报》中文网读者jugojl
作者简介 :
廖子光先生(Henry C.K. Liu,有人也将其名音译为亨利•C•K•刘)1938年出生在香港,在哈佛大学接受过建筑学和城市设计的教育,后在加利福尼亚大学洛杉矶分校、哈佛大学和哥伦比亚大学任教授期间,对经济学和国际关系产生了浓厚的兴趣。经过多年的潜心研读,廖子光先生曾担任过著名的洛克菲勒公司投资顾问,现任纽约著名的廖氏投资咨询公司总裁,成为一名成功的金融实业家。
廖子光先生自幼旅美,不过,深谙中国历史与文化,对中国的热爱从未消减。1972年中国乒乓球队回访美国时,作为美籍华人,廖子光先生主动为中国乒乓球代表团担任翻译。
1996年,由于对纽约时报该年12月28日社论《再见了香港的自由》“热衷于臆想,对香港历史与现实评说失准”义愤填膺,廖子光提笔向《纽约时报》编辑部去信,意图澄清事实。但《纽约时报》却拒绝刊登这封实事实说的读者来信,廖子光只好将该信转投我国的《人民日报》。该信后发表于1997年2月24日的《人民日报》上,阅读该信,可充分感受到一位旅居海外几十年的华人的拳拳赤子之心。
自2002年以来,廖子光先生在香港出版的由马来西亚人主办的《亚洲时报》(Asia Times)上开设“The Complete Henry C K Liu”专栏,其文章重点研究美元霸权对世界与中国和平发展的影响,美国全球霸权战略的地缘、军事、经济意义,以及美中关系的历史、现状与未来这三个领域。从2002年4月11日该专栏的首篇文章“美元霸权必须终结”(US dollar hegemony has got to go)开始,随着研究与认识的不断深入,廖子光的笔触也日渐深入到美元霸权运作机制的方方面面,深刻地揭示出美元霸权是历史上最复杂的金融体制,它已成为阻碍全球与中国和平发展的祸根,并对全球各国,尤其是中国,如何应对美元霸权,如何重建这个被颠覆的世界提出了富有见地、催人奋醒的思考和建议。
译者承蒙廖子光先生的授权和委托,着手从“全球经济与金融”、“全球地缘政治”和“中美关系”三个方面进行廖子光先生著述的整理和翻译工作。《金融战争——中国如何突围美元霸权》是我们整理和翻译的第一本,以后还会陆续推出其他著作。
目录 :
译序 重建被颠覆的世界
第一部分 美元霸权:阻碍全球与中国发展的祸根
第一章 美元霸权与新型全球帝国
一、美元霸权的起源、演变和影响
二、新自由主义全球化与美元霸权的实质
三、美国的货币政策与美元霸权
四、美国全球帝国的经济学解释
第二章 从英镑霸权到美元霸权
一、金本位制与大萧条
二、美元霸权与大萧条的预演:20世纪70年代以来的金融危机
三、大萧条可能更严重地重演
第三章 美元霸权对抗主权信贷
一、关于市场经济与自由贸易的神话
二、贸易与货币
三、主权信贷与失业
四、工资与利润
五、主权信贷与美元霸权
六、新自由主义货币理论的错误与危害
七、货币与通货膨胀
第四章 美元霸权与全球贸易战
一、冷战与道德诉求
二、“自由”名义下的敌对
三、不断扩大的财富差距
四、经济民族主义
五、市场无力纠正贸易失衡
六、克林顿政府的遗产
七、日益兴起的反全球化
第二部分 美中之间的金融与贸易关系
第五章 美元霸权与不可持续的中美贸易
一、核心矛盾
二、美中贸易失衡
三、美中贸易背后的数字
四、中国对贸易的过度依赖
五、以新自由主义贸易贏得冷战
六、货币重估的错误逻辑
七、经常账户和资本账户的因果关系争论
第六章 贸易战能够导致真正的战争
一、美国对华恐惧和敌视的根源
二、中国的困境:增长与平等
三、美国重新考虑其对华贸易政策
四、对人民币升值的错误希望
五、有管理的浮动汇率
六、强势人民币对美国经济不利
七、贸易战的危险
第七章 保尔森与中国
一、美中战略经济对话的性质与召开背景
二、贸易赤字符合美国国家利益
三、新的对华政策
四、中国的社会主义
五、中美贸易对美国并非不公平的
六、中国需要做什么
七、美元霸权与净外债
八、看待贸易赤字的三种方式
九、战略经济对话
十、财富与收入差距
十一、新民粹主义对抗鲁宾经济学
十二、新保守派捍卫全球化
十三、错误的辩论
第八章 世界头号货币操纵国
一、披着自由贸易外衣的贸易保护主义国家
二、精选的公平竞争环境
三、国家安全甚于自由贸易
四、汇率取决于汇率政策,而非市场
五、汇率与货币稳定的历史
六、中国不是货币操纵国
七、保尔森捍卫日元,批评人民币
八、盯住货币制并不能免于市场压力
九、完全可兑换的正反方争论
十、美国是货币操纵的蛇头
十一、压缩美国双赤字的高成本
十二、对冲基金是真正的货币操纵者
十三、美中贸易不平衡
十四、收入差距与贸易平衡
十五、美国国家经济研究局称人民币没有低估
十六、中国货币升值将导致美国通货膨胀
十七、新民粹主义浪潮
十八、中国需要摆脱出口依赖
第九章 中国的货币主权与未来之路
一、美元霸权榨干世界经济
二、中国的货币主权及其领导潜力
三、资本主义
四、通向未来之路
第十章 中美贸易战导致中美新冷战?
一、正在形成的新冷战
二、美国在新冷战中的对华思维
三、美中之间的模糊政治
四、台湾与中国和平演变
五、冷战时期美中和解的地缘政治基础
六、美国外交政策转型
七、贸易战是美国在新冷战中借助的主要手段
八、美国在新冷战中的对华战略目标及策略
九、贸易鸽派与安全鹰派
十、新自由主义扭曲“一国两制”原则
十一、美中在反恐战争上的合作
十二、美国不接受平等的伙伴
第三部分 美元霸权背景下的美中地缘政治:如何寻求和平
第十一章 两个国家,一个分裂的世界
一、美中的基本国情
二、美国民主的起源及演变
三、中国政治及其运作方式
四、十字军东征及其影响
五、美中关系的实质
第十二章 冷战联系着朝鲜和台湾
一、《停战协定》不是和平协定
二、朝鲜战争和台湾问题与美国的冷战遏制政策有关
第十三章 错误的战争,错误的地点,错误的敌人
一、美国曾深入考量中国卷入朝鲜问题
二、中国无意介入朝鲜冲突
三、朝鲜战争造成台湾危机
四、北朝鲜接受的并非苏联理论
五、朝鲜战士在东北战场上得到锻炼
六、与苏联不同,美国对朝鲜的战略关注较少
七、日本省略了“投降”一词
八、强大的苏军与不堪一击的日军
第十四章 “三八线”与台湾
一、“三八线”的划定
二、战争责任之争
三、仁川登陆
四、中国卷入朝鲜战争
五、停战谈判、原子讹诈和麦克阿瑟解职
六、美国是朝鲜战争的肇事者之
七、美国全面干预台湾问题
第十五章 台湾问题的由来
一、台湾经济奇迹不是自由和民主带来的
二、美国维系了台湾的外交生命
三、台湾的新贵要求政治权利
四、台湾打民主牌赢得美国的支持
五、台湾对与大陆的经济一体化保持警惕
第十六章 台湾问题统独之争
一、台湾不具备任何行使自决权的条件
二、国民党在2000年大选失败是因为出了叛徒
三、蒋经国政权的特点
四、台湾同夏威夷一样,无权修改宪法
第十七章 公投问题
一、所有中国人都寻求国家统一
二、宋楚瑜的提议
三、李登辉支持台湾独立
第十八章 中美之间应努力避免战争
一、两岸关系“经热政冷”
二、台湾版图虽小但经济强大
三、美国法案挑战中国主权
四、中国为台湾愿意付出重大代价,而美国不会
第十九章 误判悲剧的可能性
一、美国对台政策影响日本对华政策
二、日本将卷入台湾冲突
三、推动中国的肢解会削弱这个地区
四、美台防御关系破坏美中关系
第二十章 中美关系仍处于混乱状态
一、恐怖分子与恐怖主义
二、新手
三、中美峰会
四、不扩散
五、军控与裁军
六、“9·11”事件的效应
第二十一章 中美如何避免冲突
附录
《纽约时报》社论热衷于臆想对港历史与现实评说失准
香港经济政策的重塑
美国次级抵押贷款危机何以席卷全球金融体系