1923年2月7日晚，北洋军阀以“煽动工潮”的罪名逮捕京汉铁路总工会法律顾问、共产党员施洋。同月15日，将其枪杀于洪山脚下。当晚，汉口人力车工会的工人冒着生命危险把施洋的遗体收殓在武昌城外的江神庙中。同年7月，中共湖北党组织和湖北全省工团联合会将施洋的灵柩安葬在洪山北麓。1953年，因扩建马路，武汉市总工会迁建陵园于现址。

陵园坐北朝南，主体由三部分组成，从入口进去，拾阶而上，穿过牌楼，是一个瞻仰广场。施洋全身塑像，巍然耸立在广场中央(1995年前为半身塑像)。基座上刻有董必武同志1957年的题诗：“二七工仇血史留，吴肖遗臭万千秋，律师应仗人间义，身殉名存烈士俦”。纪念碑高5米，基座宽2.2米，长35米，左侧刻有烈士生平事略，右侧刻有“二七”惨案经过。纪念碑的后面就是施洋烈士的衣冠冢。烈士原来安葬在洪山脚下，后迁至山腰，修成现有的陵墓。墓坐北朝南，呈八方形，边长1.9米，其上书“施洋烈士之墓”。

整个陵园的设计，饱含着后人对先烈的景仰。台阶、塑像、墓道、纪念碑和四季常青的翠柏苍松，都以其庄严、肃穆，显示一种轴线对称的美。陵园四周有鳞次栉比的高楼掩映，陵园内有葱郁树术的环绕。既是先烈英灵栖息之地，又是广大青少年凭吊先烈进行革命传统教育和爱国主义教育的场所。

1956年湖北省人民委员会公布为省级文物保护单位。

2005年，国家发改委、中宣部、国家旅游局等13个部门近日联合发文，将施洋烈士陵园列为全国30条红色旅游精品线之一。